中证智能财讯 上海电影(601595)4月27日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入7.95亿元,同比增长85.07%;归母净利润1.27亿元,同比扭亏;扣非净利润6271.23万元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为2.45亿元,同比增长171.48%;报告期内,上海电影基本每股盈利为0.28元,加权平均净资产收益率是7.88%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.14元(含税)。
报告期内,公司合计非经常性损益为6426.44万元,其中非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分为3387.44万元,少数股东权益影响额(税后)为-1594.97万元。
以4月26日收盘价计算,上海电影目前市盈率(TTM)约为107.38倍,市净率(LF)约为8.27倍,市销率(TTM)约为17.15倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
数据统计显示,上海电影近三年营业总收入复合增长率为36.99%,在影视动漫制作行业已披露2023年数据的9家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为31.89%,排名3/9。
资料显示,公司的主营业务为电影院线业务、影院经营业务、电影发行业务、大PIP开发业务。
分产品来看,2023年公司主要经营业务中,电影放映收入5.50亿元,同比增长109.91%,占据营业收入的69.13%;卖品收入0.70亿元,同比增长84.79%,占据营业收入的8.86%;授权业务收入0.41亿元,同比下降12.79%,占据营业收入的5.11%。
截至2023年末,公司员工总数为706人,人均创收112.64万元,人均创利17.99万元,人均薪酬16.61万元,较上年同期分别变化76.16%、136.83%、-0.65%。
2023年,公司毛利率为22.83%,同比上升21.14个百分点;净利率为18.16%,较上年同期上升95.88个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为12.63%,同比上升9.69个百分点,环比下降14.22个百分点;净利率为2.27%,较上年同期上升183.93个百分点,较上一季度下降23.49个百分点。
分产品看,电影放映、卖品、授权业务2023年毛利率分别是1.57%、56.96%、84.42%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额5.05亿元,占总销售金额比例为63.47%,公司前五名供应商合计采购金额3.81亿元,占年度采购总额比例为52.79%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率是7.88%,较上年同期增长26.43个百分点;公司2023年投入资本回报率为6.10%,较上年同期增长18.17个百分点。
2023年,公司经营活动现金流净额为2.45亿元,同比增长171.48%;筹资活动现金流净额-1.02亿元,同比减少2432.75万元;投资活动现金流净额-2.80亿元,上年同期为2.3亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-3.35亿元,上年同期为0.79亿元。
2023年,公司期间费用为1.13亿元,较上年同期减少476.38万元;期间费用率为14.19%,较上年同期下降13.19个百分点。其中,销售费用同比增长25.85%,管理费用同比下降2.7%,财务费用同比下降63.21%。
资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少39.87%,占公司总资产比重下降17.68个百分点;交易性金融实物资产较上年末增加537.59%,占公司总资产比重上升10.57个百分点;一年内到期的非流动资产较上年末增加14006.64%,占公司总资产比重上升8.47个百分点;其他非流动资产较上年末减少80.63%,占公司总资产比重下降7.76个百分点。
负债重大变化方面,截至2023年年末,公司租赁负债较上年末减少25.59%,占公司总资产比重下降5.13个百分点;其他应该支付款(含利息和股利)较上年末增加85.73%,占公司总资产比重上升2.26个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少25.06%,占公司总资产比重下降1.43个百分点;应该支付的账款较上年末增加21.95%,占公司总资产比重上升1.35个百分点。
从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为1655.71万元,占净资产的1.0%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为39.80%,相比上年末下降1.99个百分点;有息资产负债率为4.55%,相比上年末下降1.43个百分点。
年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为海富通股票混合型证券投资基金、海富通科学技术创新混合型证券投资基金、海富通成长甄选混合型证券投资基金,取代了三季度末的东方红启东三年持有期混合型证券投资基金、长江证券股份有限公司、陈平。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、嘉实文体娱乐股票型证券投资基金、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金、中信证券股份有限公司、招商体育文化休闲股票型证券投资基金持股有所上升,上海精文投资有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为3.53万户,较三季度末下降了1.3万户,降幅26.90%;户均持有股市值由三季度末的20.20万元上升至32.83万元,增幅为62.52%。
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
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